MLCC现货价格“一天一个价”

近日，MLCC（多层陶瓷电容器）现货价格持续上涨，相关概念股股价一路走高。据报道，MLCC的现货价格从今年5月开始呈现明显上涨趋势，进入6月份以来更以“一天一个价”猛烈上涨，部分终端客户开始被迫承受高价。

高容MLCC价格翻倍，交期大幅拉长

据深圳华强北多家代理商、经销商反映，现货市场本轮涨价自今年5月起明显加速，其中高容MLCC涨价尤为突出，多数产品目前的报价相较5月份已经翻倍，交货周期也普遍延长。以村田GRM31CR61A476KE15L（1206封装、47μF/10V）产品为例，华强电子世界有现货的商家报价在600元/2000颗至635元/2000颗不等，较今年5月约300元/2000颗的价格翻倍。

“和上个月相比，高容MLCC现货市场的产品涨幅更是达到3—5倍，甚至有少部分规格产品的涨幅达到8—10倍。”一名经销太阳诱电、三星电机、村田等品牌的产品商家说。交货方面，有代理商称原先约十周的交期“现已延长到二十周左右”。多名代理商反映，“原厂交不出货”的情况持续困扰市场。

AI算力需求，点燃涨价的“真火”

此轮MLCC涨价的背后，AI算力需求的爆发式增长是核心驱动力。

根据TrendForce集邦咨询最新MLCC产业研究，随着全球云端服务供应商（CSP）AI军备竞赛持续升温，自研ASIC加速器平台大量采用小尺寸、高容值、耐高温的高端特规MLCC，需求结构正快速向少数顶规品项集中。TrendForce指出，次世代AI加速平台在量产最终验证阶段设计变更频繁，造成高端MLCC用量大幅上修。

据机构测算，AI服务器的MLCC用量约为传统通用服务器的8至12倍。8卡AI训练服务器单机MLCC用量约为4.8万颗，旗舰级整机柜AI服务器用量甚至超过44万颗。华创证券电子组联席首席分析师岳阳表示，AI服务器相关MLCC今年的需求规模大约在2万亿颗左右，未来有望进一步提升至5万亿至6万亿颗水平。

扩产跟不上，高端产能被“挤占”

需求爆发的同时，供给端却面临多重制约。

TrendForce指出，供给扩张明显跟不上需求爆发。尽管村田、三星电机、太阳诱电、京瓷等MLCC厂商已相继跟进扩产，但高端规格技术门槛极高，各家良率仍面临严峻考验，有效产能受限。村田出云新厂全速放量预计要到2027年，难以及时支持本轮需求高峰。

结构性短缺或将延续至2027年

机构普遍认为，本轮MLCC涨价与2018年消费电子周期有本质不同，核心动力来自AI算力的确定性技术变革。

华新科认为，本次MLCC缺货将延续至2027年甚至2028年，或将超过2018年被动元件缺货潮。产业预计缺货潮或将迎来“史上最长缺货潮”。目前MLCC缺货规格已不仅局限在AI用高端产品，主要规格产品都供不应求，手机、PC用量庞大的高容10μF、22μF及X5R等型号均受到影响。

中金公司预计2026年、2027年全球服务器MLCC需求量将达1,084亿颗与1,743亿颗，同比增长49%与61%。中信证券测算到2030年服务器MLCC出货量有望扩容至4,000亿颗以上，年均复合增长率约40%。

信达证券认为，AI算力建设对高端MLCC的需求正从量变走向质变，叠加日韩厂商产能转向和涨价趋势，近年来已拓展高端MLCC业务的国内厂商有望受益于订单溢出和国产替代。

不过，从原厂层面看，目前国内外厂商大多仍处于观望状态，MLCC行业尚未出现全面普涨局面。村田制作所方面表示，目前并未对MLCC产品作出任何价格上调安排。