增长47%！国巨5月营收创新高

被动元件大厂国巨5月营收150.58亿元新台币（约32亿人民币），环比增长7.3%，同比增长47.5%，营收数字创单月营收新高纪录；累计今年前五月营收672.63亿元新台币，也是同期新高，同比增长27.4%。

国巨表示，AI相关应用需求持续强劲，标准品及特殊品亦呈现稳定成长，营收较上月续呈增加。展望未来，尽管不确定性依然存在，但客户库存水位目前仍维持健康水平，公司持续审慎应对未来经济情势，并密切关注关税及各国汇率变化所带来的潜在影响。

董事长陈泰铭先前指出，目前订单出货比（B/B值）比先前预期的还要强，部分产品线B／B值高达1.2至1.3以上。执行长兼总经理王淡如指出，受惠AI应用大开，产能利用率满载。

王淡如补充，日前曾提到，一般品的产能利用率约为65%、特殊品为75%，现在已经提升至70%与80%以上，在AI相关的特殊组件，部分产品甚至供不应求，市场需求确实强劲。

基美、松下、华新科都在近期调涨被动元件价格也佐证了这波趋势。其中松下因原料成本将从7月1日起将调涨SP-Cap(铝质芯片型高分子固态电容)产品价格，幅据传达20%～30%。基美也因在缺货和成本上涨，将自6月1日调涨部分产品价格。华新科也从6月1日开始调涨芯片电阻及部分MLCC产品价格。

随着AI服务器、新能源汽车以及智能驾驶渗透率持续提升，MLCC需求迎来新一轮增长周期。

银河证券测算显示，AI服务器MLCC用量约为传统服务器的8至12倍。其中，8卡AI训练服务器单机MLCC用量约4.8万颗，而旗舰级整机柜AI服务器用量甚至超过44万颗。随着全球算力资本开支持续增长，MLCC正成为AI硬件产业链中受益最明确的环节之一。

汽车电子也成为MLCC最重要的增量市场之一。数据显示，一辆纯电动车平均MLCC用量已达到1.8万颗，是传统燃油车的6倍。随着新能源汽车渗透率不断提升，以及智能驾驶、高阶辅助驾驶系统持续升级，单车MLCC价值量仍有较大提升空间。